Игра на понижение (Big Short, 2015)
Все цитаты, стр. 11
Даже Баум и Бьюри не шортили АА. Только мы.
Мы хотим зашортить транши АА этих СDО.
Никакого подвоха. Мы - новички, и вошли в раж.
Хотим купить свопы по траншам АА на 15 миллионов.
Можете купить АА, сколько захотите.
Братишка, продам, сколько попросишь.
Уверен, что понимаешь, Боб? Готов к сделке?
Вы понимаете, что сделали?
Брось, мы заключили сделку всей нашей жизни! Надо отметить.
Вы поставили против экономики страны.
Значит, если мы правы, люди тогда лишатся домов.
Люди потеряют работу. И все свои сбережения.
Я ненавижу банки. Люди для них - это цифры.
Стоит безработице вырасти на 1%,40 тысяч человек умрёт. Ясно?
Хватит плясать, мать твою.
А вот теперь мне страшно.
Что ж, чудесное было шоу.
Ты неподражаем. - Спасибо.
Твоя речь стала откровением. - Благодарю.
Боитесь, что свопы не окупятся? Сейчас увидите, против кого ставили.
Перестаньте негодовать и слушайте. - Отлично. С кем встреча?
Я - менеджер СDО. - "Менеджер СDО"?
Да, в "Хардинг Эдвайзерс".
А чем там вообще можно управлять, не понимаю?
Мы подбираем ценные бумаги для портфеля СDО и управляем активами.
На мне - все СDО "Меррилл Линч".
Вы представляете инвесторов или "Меррилл Линч"?
"Меррилл Линч" не пришлёт к вам клиентов, если не включите их облигации в свои СDО.
Хороший вопрос. Скажем так, у меня с "Меррилл Линч" хорошие отношения.
У вас с "Меррилл Линч" хорошие отношения.
Мы уже давно сотрудничаем. - А эти СDО, которые вы создаёте, высокой стоимости и высокой надёжности?
А вас вообще волнует объём невыплат по ипотекам?
Не вижу никаких рисков для СDО, Марк.
Давайте говорить прямо. К вам приходят банки.
Они дают облигации для продажи. Дают вам клиентов, дают деньги.
Платят отличные комиссионные, но вы представляете инвесторов.
Но мы работаем не в здании "Меррилл Линч", а в Нью-Джерси.
Это ж в двадцати минутах.
На вертолёте - пять минут.
Смешно, да? - Обхохочешься.
Ваш босс сейчас взорвётся.
Нет, любопытство сильнее.
СDО "А" частично состоят из СDО "В", а "В" - частично из "А".
И потом всё это включается в СDО "С".
Да, получается СDО в квадрате. СDО для СDО.
А ещё есть СDО, которые состоят только из дефолтных свопов.
Мы называем их синтетические СDО.
Что вы сказали? Синтетические СDО?
Это чёртово безумие! - Нет. Скорее отпад.
Смотрите, он закипает. Похож на того плохого парня из "Дюны".
Ну, ладно. Допустим у вас пул из субстандартных кредитов на 50 миллионов.
На какую сумму по ним покупаются синтетические СDО и свопы ну вот сегодня, сейчас?
На миллиард долларов. - Что?
Если найденные Майклом Бьюри ипотечные облигации были спичкой...
И на сколько рынок страхования облигаций превышает ипотеки?
Если ипотечные облигации были спичкой, СDО - тряпкой с керосином, то синтетические СDО - атомной бомбой в руках пьяного президента.
Именно тогда, в гадском ресторане, с идиотским выражением на лице
Марк Баум, наконец, понял, что вся экономика скоро рухнет.
Я знаю, о чем вы думаете.
"Что за хрень эти синтетические СDО?"
Что ж, доктор Ричард Талер, отец поведенческой экономики, и Селена Гомес, всё объяснят.
Вот как работают синтетические СDО.
Скажем, я ставлю в блек-джек10 миллионов.
10 миллионов, потому что карты в руке - это одна ипотечная облигация.
Итак, у Селены неплохие карты, в сумме восемнадцать.
У дилера - всего семь. Селене действительно повезло.
Практически, шансы Селены выиграть партию равны 87%.
Что ж, хорошие шансы. Полоса везения.
Вокруг собирается толпа зевак.
И вот классическая ошибка. В баскетболе это - серия побед.
Игрок делает серию бросков. Все уверены, он попадёт ещё раз.
И люди думают, что это везение будет продолжаться и в будущем.
Во время жилищного бума, рынок продолжал расти, а люди верили, что кризиса не будет.
Те, кто наблюдают и думают, что я не проиграю, делают ставки.
Это и есть первое синтетическое СDО.
Мне нравится Селена Гомес.
Ставлю 50 миллионов, что победит. Расклад три к одному.
Три к одному? Хорошо. Принимаю ставку.
А теперь, кто-то ещё решит заключить пари на исход их ставки.
Так образуется синтетическое СDО номер два.
Слушай! Ставлю 200 миллионов на выигрыш дамы в очках.
Возможно, она победит. Хочу большой выигрыш.
Двадцать к одному? - Идёт.
И так возникают всё новые и новые СDО.
Таким образом, начальная ставка в 10 миллионов превратилась в миллиард долларов.
Считаете меня паразитом, мистер Баум?
А общество меня очень ценит между прочим.
