Игра на понижение (Big Short, 2015)
Все цитаты, стр. 4
Вам нужен другой "ФронтПоинт". В этом здании есть ещё один.
И Дэнни Мозес. Главный оптимист в команде.
- Первоклассный брокер. За это ему прощали оптимизм...
Много ж ты времени потратил на того, кто ошибся номером.
Звонил парень из "Дойче". Хотел зашортить ипотечные облигации.
Но ему нужен другой "ФронтПоинт", тот, что на 8-м этаже.
Зашортить ипотечные облигации?
По пять раз в день названивают не в тот "ФронтПоинт".
Кто ставит против рынка жилья? И шортит ипотечные облигации?
Что с индексом АВХ? - А что это?
Индекс состояния субстандартных бумаг. Спи дальше.
Ого! Он упал! На три пункта с прошлого года.
Странно. Я не слышал об этом.
Джаред Веннетт, Веннетт...
Да. Паршивцам удалось схватить удачу за хвост, когда один из лучших трейдеров Уолл-Стрит ошибся номером. Могли бы отстегнуть 10% моему секретарю.
Джаред Веннетт из "Дойчебанка". Скользкое имечко.
Вы чувствуете? Этот запах? Я чую деньги.
Что ж. Здрасте. Как дела?
Мистер Веннетт из "Дойчебанка". Что у нас тут?
Шортинг мезонинных траншей.
И многим вы уже предлагали такую сделку?
Немногим. Определённый интерес есть.
Нет! - Меня босс убьёт...
Поэтому вы здесь, хотя просто ошиблись номером. Интерес есть.
Некоторые позвали нас, чтоб посмеяться. вы из таких?
Ради этого позвали? - Нет.
Так только Марк делает. Что там у вас?
Этот запах. Что это? вы чувствуете?
Ваш одеколон? - Нет. Чем пахнет?
Возможностями. - Нет. Деньгами.
Я чую деньги. - Всё ясно.
Крис, чёрт возьми. - Прости.
Это - обычная ипотечная облигация.
Несколько тысяч ИЦБ класса ААА объединены в пул и обеспечены правительством США. А новые - совсем другие.
Без обеспечения. Они состоят из многих траншей.
Транш, от французского trаnсhе - "часть чего-либо"
Верхний этаж, ААА, первым возвращает деньги.
Самый низкий, с рейтингом В, это транши первого убытка.
Покупая В, можно заработать больше. Но и риск выше.
Временами, они обесцениваются.
Со временем, акции В и ВВ из немного рискованных превратились в дерьмовые. Где мусорка?
Позади вас. - Я говорю о скоринге ФИКО.
Никакой проверки доходов.
Плавающие ставки. Дерьмо!
Процент невозврата уже поднялся с 1% до 4%.
А если он дойдёт до 8%, а он дойдёт, обесценится и большая часть ВВВ.
Говоришь, при 8% облигации обвалятся, а сейчас уже 4%?
Дойдёт до 8%, и - Армагеддон?
Почему никто не говорит об этом?
А в расчётах вы точно уверены?
Взгляните на него. Это мой анал. - Твой кто?
Количественный аналитик! Главный по цифрам!
Его внешность вам ничего не напоминает?
Разрез глаз? Дам подсказку. Его зовут Йанг.
Выиграл национальную олимпиаду Китая по математике!
Он даже английского не знает!
Вообще-то, меня зовут Джанг, и я говорю по-английски.
Джаред часто привирает, чтоб я выглядел более аутентично.
И я занял второе место на олимпиаде.
То есть, вы предлагаете нам эту башню обвалить? Как?
При помощи кредитных дефолтных свопов.
Вроде страхования облигаций, и в случае обвала прибыль составит 10 к 1, даже 20 к 1.
И они уже начинают обваливаться.
10 к 1? 20 к 1? Не может быть.
Потому что банки самозабвенно пилят комиссионные от продажи облигаций.
Ты же сам из банка. Наверняка получаешь отличные комиссионные.
Речь не о моих комиссионных.
Классная рубашка. Для мужчин такие шьют?
Я работаю на банк. Но я думаю, не как банк.
Большой, маленький банк, я делаю деньги.
- Я стою рядом с горящим домом и предлагаю вам страховку от пожара...
Как обеспеченные облигации могут быть проблемными? Это незаконно.
Никто не знает, что у них внутри. Никто не знает, что там внутри.
А я видел те, которым на 65% присвоен рейтинг ААА, хотя они на 95% состоят из субстандартного дерьма со скорингом ФИКО ниже 550-ти.
Как вы думаете, куда деваются непроданные рискованные акции?
Угадайте. - Ну, скажи нам.
Вы думаете, мы храним их на балансе?
Мы берём их, и с кучей другого неликвидного дерьма создаём СDО.
Облигации, обеспеченные долговыми обязательствами
Из облигаций с рейтингом В, ВВ и ВВВ строим башню.
Когда она набирает достаточный объём, то неожиданным образом, диверсифицируется.
А рейтинговые агентства присваивают92%-93% рейтинг ААА.
Облигации, обеспеченные долговыми обязательствами.
Это они превратили ипотечный кризис в национальную катастрофу.
Знаменитый шеф-повар Энтони Бурден объяснит.
Я шеф-повар, и я составляю меню на неделю в воскресенье.
В пятницу пришла рыба, те облигации, которые шортит Бьюри.
Часть рыбы осталась нераспроданной.
Не знаю. Может, выяснилось, что у палтуса интеллект дельфина?
Что мне делать? Выбросить тухлую рыбу с рейтингом ВВВ и смириться с убытками?
Нет. Будучи безнравственным и хитроумным поваром, я беру эти тухлые облигации, и делаю из них рыбный суп.
Это не старая рыба. Теперь это новое блюдо!
И все едят палтуса трёхдневной давности.
